Q2业绩飙升644%,机构紧急上调中芯国际目标价,业绩发布会还有这些亮点

财联社8月7日讯,昨日晚间,中芯国际公布2020年第二季度财报,公司营收和净利润均创单季历史新高,二季度销售额为9.385亿美元,相比去年同期增长了18.7%。实现净利润1.38亿美元,同比增长644.2%。

在今日第二季度业绩电话会议上,中芯国际回复提问时表示,“今年折旧增加对毛利率影响大概有五个百分点。毛利率对净利润带来的压力是有的,但我们也在想办法缓解。”

中芯国际还在公告中披露,公开发行股票募集资金总额462.87亿元,超额募资262.87亿元。截至2020年7月31日,公司以自筹资金45亿元预先投入募集资金投资项目中,用于12英寸芯片SN1项目和成熟工艺生产线建设项目。该项目是中国大陆第一条14纳米及以下先进工艺生产线。

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在芯片产业界人士看来,28纳米是先进制程与成熟制程的技术分水岭。目前,内地仅中芯国际一家具备28纳米及以下的制造能力,其已量产的最新技术为14纳米。

中芯国际董事长周子学在第二季度业绩电话会议上表示,在诸多新业务的驱动下,集成电路代工行业长期需求强劲。公司会有节奏地规划资本支出和产能建设,把募集资金用好,以持续的创新驱动公司业绩增长。

中芯国际预测,第三季度收入环比增加1%至3%,毛利率介于19%至21%的范围龋枪什莆癖ǜ孀荚虻木Ы橛2.2亿美元至2.35亿美元之间,由非控制权益承担的损失将介于零美元至1千万美元之间。

光大证券表示,A股中芯国际收入端有望快速增长,然而先进制程投入、产能扩张导致盈利短期内难以改善,预计20-22年净利润同比变化率分别为-16%/-41%/7%。当前股价对应20年6.3倍PB略高于A股同业华润微5.9倍PB,考虑到其核心资产质地、潜在成长空间显著优于华润微能够享受一定估值溢价,在半导体行业及公司基本面维持高景气的基础上,未来PB估值水平存在继续抬升可能,首次覆盖给予“买入”评级。

对于港股中芯国际,光大证券(601788,股吧)则给予20年25倍EV-EBITDA(对应20年2.9倍PB),上调目标价至40港币,维持“买入”评级。

国盛证券分析师郑震湘表示,中芯国际作为产业链核心将深度受益,作为大陆代工龙头,先进制程率先突破,作为产业链核心将深度受益,并有望拉动配套设备、材料企业共同发展。

郑震湘分析,国务院接连出相关政策,探索关键核心技术新型举国体制,同时对集成电路及软件进行力度空前的减税,标志全面立体式支持的开始。对于免税政策,相对于过去第一次提出基于nm级的分类,尤其28nm的关键制程值得重点关注。28nm是半导体的重要节点,理论上进行纯国产化是具备短期可能性的,也是重要公司解决生存问题的关键节点。

(责任编辑:王治强 HF013)